금융위기 이전 미국 거품경제의 상징과 같은 고위험 대출상품이 미국에서 다시 고개를 들고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 23일 보도했다.

신문은 기업들이 고수익에 목마른 투자자들을 끌어들이기 위해 현물지급(PIK·Payment-in-Kind) 채권을 발행하기 시작했다고 전했다.

PIK 채권은 기업이 자금난에 처할 경우 이자를 현금 대신 채권으로 지급할 수 있는 조건으로 발행된다. 당연히 기업에는 유리하지만 투자자에게는 불리하다.

이는 신용거품이 일던 2006~2007년 차입매수(LBO·Leveraged Buyout) 붐 속에서 등장했는데 최근 다시 모습을 드러내고 있다는 것이다.

신문은 “PIK 채권의 등장으로 시장이 다시 과열될 수 있다는 우려가 제기되고 있다”고 지적했다.

지난달 미국 고급백화점 니먼 마커스, 드라이브스루 버거체인 체커스&랠리스와 앤시스트리닷컴은 모두 PIK 채권을 발행했다.

국제 신용평가사 스탠더드앤푸어스(S&P)에 따르면 이들이 발행한 채권을 포함해 올해 발행된 PIK 채권 총액은 92억달러에 이른다.

이는 134억달러어치가 발행된 지난 2008년 이후 최다 규모이자, 지난해 발행된 67억달러를 훌쩍 상회한 금액이다.