18일 뉴욕증권거래소 대형 TV 스크린에 FRB가 ‘인내심’ 문구를 삭제키로 했다는 뉴스가 긴급 보도되고 있다.

■ 분석/FOMC 회의 결과


연방준비제도이사회(FRB)는 18일 제로(0) 수준의 초저금리 기조를 유지하되 ‘금리인상 전 인내심발휘’라는 표현을 삭제함으로써 기준금리 인상을 단행할 길을 열어놓았다. 따라서 이르면 6월에 올릴 것이라는 전망과 함께 FRB가 올해 경제성장률 및 물가상승률 전망치를 하향 조정함으로써 9월 이후로 인상시기가 넘어갈 것이라는 관측도 확산하고 있다.

FRB는 17일부터 이틀간 금리·통화정책 결정기구인 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 열어 이같이 결정했다.

일부 전문가들은 이르면 6월 FOMC 회의에서 첫 기준금리 인상을 단행할 가능성이 있다고 전문가들은 평가했다. 오는 4월28∼29일 열리는 FOMC 회의 때는 재닛 옐런 FRB 의장의 기자회견이 별도로 없지만, 6월16∼17일 회의에서는 기자회견을 한다.

그러나 FRB가 이날 발표한 경제전망에서 올해 성장률 전망치를 2.3∼2.7%로, 지난해 12월 발표 때의 2.6∼3.0%보다 대폭 낮추고 내년은 2.5∼3.0%에서 2.3∼2.7%로, 또 2017년은 2.3∼2.5%에서 2.0∼2.4%로 각각 하향 조정한 점을 고려하면 기준금리 인상시기가 9월 FOMC 회의나 심지어 내년 초로 늦춰질 수 있다는 관측도 급속도로 확산하고 있다.

대표적 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가상승률도 올해 전망치를 1.0∼1.6%에서 0.6∼0.8%로 대폭 낮추는 등 목표치(2%)에서 되레 더 멀어질 것으로 분석했다.

FRB가 이르면 6월에라도 금리를 올릴 길은 열었지만 서두르지는 않을 것이라는 해석이 퍼지면서 이날 회의 결과 발표 전 하락세를 보이던 뉴욕증시는 상승세로 반전하고 달러화는 약세로 돌아섰다. 특히 ‘상당기간’이나 ‘인내심’ ‘합리적 확신’ 등은 FRB가 정책 결정을 하기 전 국내외 금융시장에 줄 충격파를 최소화하기 위해 소통강화차원에서 미리 이와 관련한 신호나 힌트를 주는, 이른바 선제안내(포워드 가이던스)다. 글로벌 금융 위기이후 리세션(경기 후퇴) 국면에서 벗어나기 위해 2008년 12월부터 초저금리를 유지해 온 FRB의 이날 결정은 시장 전문가들이 대체로 예상한 대로다.

이들은 세계경제의 저성장 기조에도 ‘나 홀로’ 선전하는 미국경제나 최근의 순조로운 고용동향 등을 고려하면 FRB가 ‘인내심’을 삭제하되 실제 기준금리 인상 단행시점은 FOMC 회의 때마다(meeting by-meeting) 경기·고용상황 등을 종합해서 판단해 유연하게 결정하겠다는 식의 결론을 내릴 것으로 보았다. FRB도 성명에서 “포워드 가이던스를 바꾼 게 위원회가 금리인상 시기를 정해 놓았다는 의미는 아니다”라고 강조했다.

이날 회의에서는 옐런 FOMC 위원장과 윌리엄 더들리 부위원장 등 매파와 비둘기파를 막론하고 10명 모두 찬성표를 던졌다.