중국의 지난해 말 국내총생산(GDP) 대비 가계·정부·기업 총 부채 비율이 연말 기준으로 미국을 처음넘어섰다고 국제결제은행(BIS)이 집계했다. 중국의 기업부채가 글로벌 금융위기 이후 전 세계에서 가장 빠른속도로 늘어난데다 가계부채와 정부부채도 함께 불어난 결과다.

13일 BIS에 따르면 중국의 지난해 말 기준 GDP 대비 가계·기업·정부(금융부문 제외) 부채비율은 254.8%로 미국의 250.6%를 웃돌았다. 이는 연말 기준으로 1995년 자료를 집계한 이후 처음으로 중국의 금융부문제외 총 부채(가계+기업+정부 부채)비율이 미국보다 높아진 것이다.

중국의 이 비율은 2008년 148.4%에서 2012년 200%를 넘어선 뒤 작년 말 다시 250%를 넘길 정도로 급속도로 상승했다. 2008년 239%였던 미국의 총부채 비율은 이듬해 240%대로 올라서고 나서 서서히 상승해2011년부터 계속 250% 안팎의 수준을 유지하면서 중국에 추월당했다.

현대경제연구원 주원 경제연구실장은 “신흥국과 선진국의 차이를 감안하더라도 중국의 부채비율이 미국을 넘어섰다는 것은 위험한 시그널"이라며 “중국 부채비율 상승은 이어질 것이기 때문에 중국 경제가 빠르게좋아지기는 어려울 것"이라고 내다봤다.

중국의 부채비율이 치솟은 배경에는 전 세계에서 가장 빠르게 불어난 비금융 기업부채가 있다. 중국의GDP 대비 기업부채 비율은 글로벌금융위기 당시인 2008년 말 98.6%에서 작년 말 170.8%로 72.2%포인트치솟았다.

같은 기간 브라질(14.9%포인트), 러시아(16.8%포인트), 인도(4.7%포인트)등 주요 신흥국에 비해 급격히 늘었다. 지난해 말 중국의 기업부채는 17조8,130억달러로 신흥국 전체 기업부채의 72.3%에 달할 정도로 많다. 중국의 기업부채는 미국(12조7,840억달러)보다 훨씬 많으며 한국(1조4,120억달러)의 13배, 일본(4조1,980억달러)의 4배에 달한다.

이는 중국이 2008년 글로벌 금융위기와 2010년 유럽 재정위기 극복을 위해 미국과 영국, 유로존, 일본 등선진국들이 푼 돈을 대거 흡수, 국유기업 중심으로 투자를 대대적으로 늘리며 부채 기반의 성장을 했기 때문으로 풀이된다.

중국의 GDP 대비 가계부채 비율도 2008년 말 18.1%에서 지난해 말 39.5%로, 정부부채 비율은 31.7%에서44.4%로 크게 늘었다.

중국의 총부채 비율이 미국을 넘어설 정도의 위험수준에 도달했는데도, 기업들의 빚 내기는 좀처럼 수그러들지 않고 있다. 중국은 올해 들어 대대적으로 해외기업을 사들여 1분기 말 현재 글로벌 인수합병(M&A)의 약 6분의 1을 차지할 정도인데, 인수대금 중 역외에서 얻은 대출규모는 전체의 절반 정도에 달한다.

이 와중에 과잉투자에 따른 수익성 저하로 중국기업들의 부도가 속출하고 있다. 자료제공업체 윈드인포의집계에 따르면 올해 들어 중국기업의 회사채 부도는 32건으로 작년 전체의 21건을 이미 넘어섰다.

국제신용평가사 무디스는 올해 중국의 기업부도가 지난해의 3배 수준으로 폭증할 것으로 내다봤다. 이는금융부문의 부실로 이어져, 2008년 미국발 금융위기, 2010년 유로존 부채위기에 이어 중국발 위기의 뇌관으로 지목되고 있다.